美国航线为何会出现超售情况？

最近，美国航运业人士一直在问同一个问题：为什么这条航线突然变得超额预订，价格也飙升？

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从整体销量来看，今年前四个月的销量比去年同期增长了 14%，比 2019 年同期增长了 15%。 尽管4月份增速略有放缓，同比增幅为4%，但仍比2019年4月增长了16%。具体来看，家具和家居用品的同比增长尤为显著。相比之下，塑料制品、电器和汽车零部件的增长更为迅猛，橡胶制品和玩具的表现也相当不错。服装虽然同比略有增长，但与2019年相比却出现了两位数的下滑。

如何解释总成交量两位数的增长？

1.一个合理的解释：库存补充。将今年 2 月美国零售业的库存销售比率与 2019 年同期进行比较，可以看出，无论是整个零售业还是特定类别，目前的库存销售比率都较低。

2. 一个“非常规”因素也支撑了当前的成交量： 美国大选相关的地缘政治不稳定和不确定性迫使客户增加安全库存并安排提前发货。

自去年以来，业内普遍认为2024年的基本趋势仍将是供应超过需求。从今年美国航线的合同价格来看，航运公司也认同这一假设。

运力分析机构LINERLYTICA在其4月29日发布的最新数据中对上述假设提出了质疑。预计到今年6月底，全球集装箱运力将达到3000万标准箱（TEU）。到5月底，经南非转运的运力预计将达到500万标准箱，约占全球运力的17%。随着地区紧张局势加剧和扩大，预计这一比例还将继续上升。 尽管今年名义运力将增长10%，但四条最重要的东西向航线的实际运力仍将有所下降。（亚洲至北欧，亚洲至地中海，亚洲至美国西海岸，亚洲至美国东海岸）由于路线变更，只会增加 3%。 全球 33 条区域航线的实际运力同比下降 4%。

总而言之，为什么 难道这一轮空间紧张和价格上涨就这么难以接受和理解吗？ 原因有以下几点：

1.定时：五月通常是淡季，因此这种突然出现的供应紧张和价格飙升的情况令人难以理解。

2.感知因人而异：尽管传统散货运输在美国货运量中占据主导地位，但电子商务用户群体在社交媒体流量中却占据主导地位。然而，电子商务交易量并未出现显著增长。

3.受此轮价格上涨影响最大的是电子商务集团。： 今年，传统FOB直接客户的合同价格比去年高出100-200美元，但比当前市场即期价格（FAK）低数千美元。合同价格较低的FOB直接客户并未感受到价格波动的影响。然而，对于电子商务客户而言，情况则截然不同。

现在最紧迫的问题是：这一轮物价上涨会持续多久？

这主要取决于影响利率的两个最重要的变量：供给和需求。 从运力角度来看，重新规划路线的规模可能会进一步扩大，从而抵消运力下降的影响，而运力下降的影响仍在加剧。从需求角度来看，今年的库存补充在经历了异常的“去库存”期后才刚刚开始。近期，美国零售联合会上调了对今年第三季度货运量增长的预测，预计到9月份，货运量将保持高个位数同比增长。